Содержание:
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………………………………………….3
1 СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ: ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТНЫЕ
ХАРАКТЕРИСТИКИ………………………………………………………………………………………………..6
1.1 ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ОСОБЕННОСТИ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ…………… ………………… 6
1.2 ВНУТРЕННЕЕ УСТРОЙСТВО ПРОСТЕЙШИХ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ………………… 9
1.3 РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ИНВЕСТИРОВАНИЕМ В СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ …………… 11
2 КЛАССИФИКАЦИЯ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ…………………..13
2.1 КЛАССИФИКАЦИЯ СОГЛАСНО ЕВРОПЕЙСКОЙ АССОЦИАЦИИ СТРУКТУРИРОВАННЫХ
ПРОДУКТОВ……………………………………………………………………………………………………………………… 13
2.2 КЛАССИФИКАЦИЯ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ ПО РАЗЛИЧНЫМ ОСНОВАНИЯМ…… 47
3 ОБЗОР РЫНКА СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ…………………………..79
3.1 ОБЗОР МИРОВОГО РЫНКА СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ………………… ………………….. 79
3.2 ОБЗОР РОССИЙСКОГО РЫНКА СТРУКТУРИРОВАННЫХ ПРОДУКТОВ……………….. ……………… 89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………………………………….96
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………….99
Используемая литература
Нормативные документы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая,
вторая, третья и четвертая). // Консультант-плюс – справочная правовая
система.
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (части первая, вторая).
// Консультант-плюс – справочная правовая система.
3. Приказ ФСФР РФ от 15.12.2004 N 04-1245/пз-н «Об утверждении
Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных
бумаг»// Консультант-плюс – справочная правовая система.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке
ценных бумаг» // Консультант-плюс – справочная правовая система.
5. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «Об
инвестиционных фондах» // Консультант-плюс – справочная правовая
система.
Книги, монографии, диссертации
6. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых
инструментов. Учебное пособие. – М.: Научное-техническое общество имени
академика С. И. Вавилова, 2002. – 348 с.
7. Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и
погодные производные. – М.: Научно-техническое общество имени
академика С. И. Вавилова, 2005. – 540 с.
8. Воробьева З. А. Финансовый инжиниринг на рынке
корпоративных облигаций: диссертация к.э.н. / Финансовая Академия при
Правительстве РФ. – Москва, 2004.
9. Глухов М. Ю. Структурированные финансовые продукты в
системе финансового инжиниринга, диссертация к.э.н. / Финансовая
Академия при Правительстве РФ. – Москва, 2007. – 211 с.
100
10. Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия:
полное руководство по финансовым нововведениям. / Пер. с англ. – М.:
ИНФРА-М, 1998. – 784 с.
11. Миркин Я. М., Миркин В. Я. Англо-русский толковый словарь по
банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам. – М: Альпина Бизнес
Букс, 2006. – 424 с.
12. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок:
Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. –
М: Перспектива, 1995. – 536 с.
13. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки. – М.: Альпина
Бизнес Букс, 2007. – 928 с.
14. Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные
инструменты: Учебник. – Финансы и статистика, 2003. – 304 с.
15. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. –
М.: ИНФРА-М, 1999. – XII, 1028 с.
16. Hull, John. Options, futures and other derivatives. – 4th ed. – PrenticeHall, 1999.
17. Kat, Harry M. Structured equity derivatives: the definitive guide to
exotic options and structured notes. – John Wiley & Sons Ltd, 2001.
18. Knop, Roberto. Structured Products, A Complete Toolkit to Face
Changing Financial Markets. — John Wiley & Sons Ltd., 2002.
19. Merton Robert Application of option-pricing theory: twenty-five years
later; Nobel lecture, 9 Dec. 1997.
20. Structured Finance, The Object-Oriented Approach, Umberto
Cherubini, Giovanni Della Lunga, John Willey & Sons Ltd., 2007.
Брошюры и статьи в периодической литературе
21. Белинский А. Структурные продукты на российском финансовом
рынке. // Рынок ценных бумаг. – 2005. – № 7.
101
22. Воробьева З. Финансовый инжиниринг на рынке
государственных и муниципальных облигаций: возможности и риски. //
Рынок ценных бумаг. – 2005 – № 9.
23. Глухов М. Ю. Опционы: три способа хеджирования. // Валютный
Спекулянт. – 2003. – № 5 (43) – с. 46-49.
24. Глухов М. Ю. Структурированные продукты: что внутри? //
Рынок ценных бумаг –2007. – № 15. – с. 32-35.
25. Глухов М. Ю. Структурированные финансовые продукты:
понятие и устройство. // Вестник Финансовой Академии . – 2007. – № 3 (43).
– с. 124-132.
26. Глухов М. Российский рынок структурированных продуктов. //
Рынок ценных бумаг. — 2009. — №18. — с. 21 — 24.
27. Данзюрюн Б.Д. Международный рынок структурированных
продуктов. // Микроэкономика. – 2009 — №3. — с.180-184.
28. Иванов М., Сердюков Е. Практическое применение структурных
продуктов на основе биржевых опционов FORTS. // Рынок ценных бумаг.
Срочный рынок. – 2008. — №7 (358). – с.62-65.
29. Курочкин С., Пичугин И. Структурированный коллар:
построение сложных опционных продуктов // Рынок ценных бумаг. – 2005. –
№ 14.
30. Структурированный риск, SPEAR’S INVESTMENTS, №1(6), стр.
34-35.
31. The ABC of Equity Derivatives and Structured Products – Incisive
Media Investments Limited, 2006.
32. Are Structured Products Suitable for Retail Investors? Mc Cann, Craig
and Luo, Dengpan, Securities itigation and Consulting Group, 2006.
33. ASPECTS OF GLOBAL ASSET ALLOCATION, Global Financial
Stability Report, September 2005, 38 pages.
34. Asset Management in Europe: Facts and Figures, EFAMA’s Second
Annual Report, 2009, 37 pages.
102
35. Brian J. Henderson, Neil D. Pearson. Patterns in the Payoffs of
Structured Equity Derivatives, 2007, 51 pages.
36. Characteristics & Risks of standardized options 1994 -2008
supplements included, 158 pages.
37. Do Structured Products Give Equity Like Returns? An Empirical
Analysis in the UK market, Master Thesis by Vishal Subandh, September 2007,
CRANFIELD UNIVERSITY, 48 pages.
38. Financial Instruments. Structured Products Handbook,
Oesterreichische Nationalbank, Vienna 2004, 166 pages.
39. Glukhov M. Unwrapping Russian Structures. Structured Products,
December 2009
40. Guide to Structured Investment Management for Institutional
Investors, 1st edition; SG Corporate and Investment Banking.
41. Guide to Structured Products, BNP Paribas Equities and Derivatives
Handbook, 82 pages.
42. Innovation in Equity-linked Structured Products, Société Générale
Global Equities and Derivatives Solutions, 35 pages.
43. Opportunities for International Structured Products, BNP Paribas,
2007.
44. Overview of New Equity Structured Products, Dilip B. Madan,
Robert H. Smith, School of Business University of Maryland, 2007, 43 pages.
45. Protecting investors who invest in structured products, Jennifer E.
Bethel, Allen Ferrell, Tokyo Club Symposium, 28 pages.
46. Stochastic Dominance of Portfolio Insurance Strategies.OBPI versus
CPPI. Rudi Zagst, Julia Kraus, 33 pages.
47. Structured Products linked to the Performance of Hedge funds, Master
Thesis by Ana Cortez and Rosana Stacewicz, December 2001 HEC Universite de
Lausanne, 83 pages.
48. Structured Products. Innovative solutions for Today’s Investment
Landscape, Advisor’s Asset Management (AAM), 2009, 12 pages.
103
49. Structured Products, Chuchai Srisansanee, Ph.D. Thai Bond Market
Association King Mongkut University of Technology, Thonburi, 55 pages.
50. Structured Products for Retail and Private Banking, Global Overview:
2004 and beyond – BNP Paribas, 32 pages.
51. Structured Products, Anywhere Legal – The Virtual Law Firm, 2009,
7 pages.
52. Structured Product, Wealth Management, 2009, 6 pages.
53. Structured Retail Products, Equities & Derivatives Research,
Structured Products Research – Europe, BNP Paribas, 2006, 48 pages.
54. The European Retail Structured Investment Products Market
PANORAMA & TRENDS 2006; SG Corporate and Investment Banking, 26
pages.
55. The Evolution of Structured Products, the presentation of UBS
investment bank, 2009, 35 pages.
56. The use of structured products: applications, benefits and limitations
for the institutional investor, Anna Georgieva, 2006, 42 pages.
57. The CitiFirst Guide to Structured Product Terminology, 24 pages.
58. Structured Forms of Investment Strategies in Institutional Investors
Portfolios, An Edhec Risk and Asset Management Research Centre Publication,
2005, 44 pages.
59. Using Structured Products to Manage Liabilities, Shane Edwards, 5
pages
Интернет-ресурсы
60. Агентство структурированных продуктов //
http://www.sproducts.ru.
61. ИК «КИТ Финанс» // http://www.kf.ru.
62. ИК «БКС» // http://www.bcs.ru.
63. ИК «Тройка диалог» // http://www.troika.ru.
64. Миркин.ру // http://www.mirkin.ru.
104
65. Федеральная служба по финансовым рынкам //
http://www.fcsm.ru.
66. ABN Amro Bank // http://www.abnamro.com.
67. Basler Kantonalbank // http:// www.bkb.ch.
68. BNP Paribas Equities & Derivative // http://eqd.bnpparibas.com.
69. Clariden Leu Ltd. // http://myproducts.claridenleu.com.
70. Deutsche Bank AG // http://www.db.com.
71. EFG Financial Products // http://www.efgfp.com.
72. European Structured Investment Products Association //
http://www.eusipa.org/.
73. Goldman Sachs // http://www.goldman-sachs.ch.
74. HSBC // http://www.hsbc.com.
75. Merrill Lynch // http://merrillinvest.ml.com.
76. Nordea // http://www.nordea.ch.
77. Scoach Holding S.A. // http://www.scoach.com.
78. Structured Products Guide // http://www.trustnet.com/help/sp/?ms=0.
79. Structured Retail Products // http://www.structuredretailproducts.com.
80. Swiss Structured Products Association // http://www.sspaassociation.ch/home/index.aspx?lang=en&
81. UBS AG // http://www.ubs.com.
82. U. S. Securities and Exchange Commission // http://www.sec.gov.
83. US Structured Investments //
http://www.usstructuredinvestments.info.
84. Vontobel Financial Products Ltd. // http://www.vontobel.com.
85. Wilmott // http://www.wilmott.com.
86. Wikipedia, the Free Encyclopedia // http://www.wikipedia.org.