Содержание:
Содержание 2
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы формирования оптимальной структуры капитала. 6
1.1.Сущность капитала, его структура. Теоретические основы управления капиталом. 6
1.2. Методические аспекты и основные теоретические подходы формирования и исследования структуры капитала. 16
1.3. Теории структуры капитала 17
Традиционалистская теория структуры капитала или Индифферентная теория Модельяни-Миллера 17
Теория компромисса. 18
Теория иерархии или теория игры на рынке 24
Современные теории структуры капитала 26
Выводы: 27
1.4 Выводы по главе 29
Глава 2. Методические основы совершенствования расчета рациональной структуры капитала строительного предприятия. 32
2.1. Особенности привлечения и использования источников финансовых ресурсов в строительном секторе. 32
2.2. Методы определения оптимальной структуры капитала компании 36
Метод операционной прибыли (волатильности EBIT) 43
Метод затрат на капитал 45
Метод максимизации рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага) 46
Метод скорректированной приведенной стоимости (APV) 46
Метод «EBIT-EPS» 47
2.3. Российский опыт в определении детерминант структуры капитала 48
2.4. Система показателей формирования структуры капитала в строительной сфере. 50
2.5. Выводы по главе. 56
Глава 3. Анализ структуры капитала строительных компаний Северо-Западного региона и определение оптимальной структуры капитала 58
3.1. Характеристика исследуемых строительных предприятий 58
3.2. Финансовый анализ 66
3.3. Выводы и рекомендации по формированию структуры капитала в исследуемых строительных компаниях Северо-Западного региона России. 110
Заключение 114
Список использованной литературы 120
Приложения. 123
Используемая литература
Список использованной литературы
1 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая [Электронный ресурс]: [федер. закон: принят Гос. Думой 22 дек. 1995 г.: по состоянию на 28 дек. 2013 г.] / КонсультантПлюс. — Режим доступа: http://www.consultant.ru.
2 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая [Электронный ресурс]: [федер. закон: принят Гос. Думой 21 окт. 1994 г.: по состоянию на 2 нояб. 2013 г.] / КонсультантПлюс. — Режим доступа: http://www.consultant.ru.
3 О концессионных соглашениях [Электронный ресурс]: федер. закон
[принят Гос. Думой 6 июля 2005 г.: одобр. Советом Федерации 13 июля 1998 г.] / КонсультантПлюс. — Режим доступа: http://www.consultant.ru.
4 О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. закон [принят Гос. Думой 20 марта 1996 г.: одобр. Советом Федерации 11 апреля 1996 г.] / КонсультантПлюс. — Режим доступа: http://www.consultant.ru.
5 Алексеев, В. Н. Финансовая инфраструктура России: проблемы развития в условиях глобализации / В. Н. Алексеев. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — 220 с.
6 Антилл, Н. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО / Н. Антилл, К. Ли. — М.: Альпина Паблишер, 2013. — 440 с.
7 Брег, С. М. Настольная книга финансового директора / С. М. Брег. — М.: Альпина Паблишерз, 2009. — 544 с.
8 Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес. 2004
9 Ван Хорн, Дж. К. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович мл. — М.: ООО «И. Д. Вильямс», 2006. — 1232 с.
10 Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М: Финансы и статистика. 2003
11 Винс, Р. Математика управления капиталом: Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров / Р. Винс. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 400 с.
12 Герасимова, С. М. Эмпирические исследования структуры капитала компаний на развивающихся рынках: специфика и методология / С. М. Герасимова // Корпоративные финансы. — 2012. — № 1 (21). —
С. 97–109.
13 Гриффит, А. Системы управления в строительстве / А. Гриффит, П. Стивенсон, П. Уотсон. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. — 464 с.
14 Демиргюч-Кунт, А. Финансовые услуги для всех? Стратегии и проблемы расширения доступа / А. Демиргюч-Кунт, Т. Бек, П. Хонован. — М.: Альпина Паблишерз, 2011. — 308 с.
15 Дрейпер, Н. Прикладной регрессионный анализ / Н. Дрейпер, Г. Смит. — М.: Издательский дом «Вильямс», 2007. — 912 с.
16 Дробышевский, С. М. Влияние выбора целей и инструментов политики денежных властей на уязвимость экономик / С. М. Дробышевский, Т. В. Евдокимова, П. В. Трунин. — М.: Издательский дом «Дело» РАНХиГС, 2012. — 204 с.
17 Ивашковская И. В. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании // Управление компанией. 2004. № 11. С.18-21.
18 Ивашковская И., Куприянов А.. Структура капитала компании: резервы создания стоимости для собственников компании // Корпоративные менеджмент. 2005
19 Кинг, А. Оценка справедливой стоимости для финансовой отчетности: Новые требования FASB / А. Кинг. — М.: Альпина Паблишерз, 2011. —
383 с.
20 Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса / М. Кэхилл. — М.: Дело и Сервис, 2012. — 432 с.
21 Либман, А. В. Теоретические аспекты агентской проблемы в корпорации / А. В. Либман // Вестник Санкт-Петербургского университета (СПбГУ). Серия 8. Менеджмент. — 2005. — № 1. — С. 123–140.
22 Лобанов, А. А. Энциклопедия финансового риск-менеджмента /
А. А. Лобанов, А. В. Чугунов. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 932 с.
23 Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? М.: Дело. . 1999
24 Маклейни, Э. Финансы бизнеса. Теория и практика / Э. Маклейни. — М.: Издательство «Весь мир»; Издательский дом «ИНФРА-М», 2008. —
624 с.
25 Минько, А. А. Статистика в бизнесе. Руководство менеджера и финансиста / А. А. Минько. — М.: Эксмо, 2008. — 504 с.
26 Пайк, Р. Корпоративные финансы и инвестирование / Р. Пайк, Б. Нил. — СПб.: Питер, 2006. — 784 с.
27 Пальма, И. С. Применение метода корреляции в строительстве / И. С. Пальма, Л. Г. Эльгорт. — М.: Статистика, 1971. — 225 с.
28 Полховская, Т. Ю. Агентские отношения в специализированных кредитных операциях / Т. Ю. Полховская // Научное обозрение. — 2012. — № 6. — С. 490–492.
29 Полховская, Т. Ю. Особенности финансирования недвижимости: теория и практика регулирования / Т. Ю. Полховская // Ученые записки: Роль и место цивилизованного предпринимательства в экономике России: Сб. науч. тр. / Российская Академия предпринимательства. — М.: Агентство печати «Наука и образование», 2008. — Вып. ХIV. — С. 182–192.
30 Роменский, А. В. Строительные кредиты: роль региональных банков / А. В. Роменский // Вестник «Ростовского государственного экономического университета (РИНХ)». — 2011. — № 3 (35). —
С. 137–146.
31 Сигел, Дж. Долгосрочные инвестиции а акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью / Дж. Сигел. — СПб.: Питер, 2010. — 416 с.
32 Сигел, Э. Практическая бизнес-статистика / Э. Сигел. — М.: Издательский дом «Вильямс», 2008. — 1056 с.
33 Сото, Х. У. де Деньги, банковский кредит и экономические циклы / Хесус Уэрта де Сото. — Челябинск: Социум, 2008. — 663+XIV с.
34 Торстейн, В. Теория делового предприятия / В. Торстейн. — М.: Дело, 2007. — 288 с.
35 Финансовая отчетность Global players’ строительной отрасли (база данных): а. с. / А. А. Шевченко (РФ). — № 2012620648; заявл. 03.05.2012; опубл. 29.06.2012.
36 Хитчнер, Дж. Р. Стоимость капитала / Дж. Р. Хитчнер. — М.: Маросейка, 2008. — 176 с.
37 Шевченко А. А. Теоретические подходы и критерии оптимизации структуры капитала строительных компаний / А. А. Шевченко, Т. Ю. Полховская // Научное обозрение. — 2013. — № 11. — C. 173–176.
38 Ширенбек Х., Экономика предприятия. Учебник для вузов. 15-е изд.